{"id":545735,"date":"2023-05-02T08:00:05","date_gmt":"2023-05-02T01:00:05","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vibiznews.com\/?p=545735"},"modified":"2023-05-02T18:01:40","modified_gmt":"2023-05-02T11:01:40","slug":"mencermati-perbankan-as-yang-rawan-investasi-apa-yang-aman","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/vibiznews.com\/index.php\/2023\/05\/02\/mencermati-perbankan-as-yang-rawan-investasi-apa-yang-aman\/","title":{"rendered":"Mencermati Perbankan AS yang Rawan, Investasi Apa yang Aman?"},"content":{"rendered":"

(Vibiznews – Economy & Business) Tahun 2007-2008 Perbankan AS pernah mengalami goncangan yang hebat, krisis keuangan terbesar sejak Great Depression 1930 yang diakibatkan karena masalah leverage dari kredit perumahan dengan efek beragun hipotek.\u00a0<\/span><\/p>\n

Kepanikan dari krisis perbankan ini melanda bursa saham Wall Street hingga bank investasi Lehman Brothers yang sudah berdiri sejak 1847 mengalami kebangkrutan, krisis ini menyebar ke seluruh sistem finansial global hingga ke Eropa dan Asia.<\/span><\/p>\n

Sekarang, apa yang terjadi dengan sektor perbankan AS?<\/b><\/p>\n

Inflasi Global:<\/b><\/p>\n

Tahun 2022 dunia diwarnai dengan tekanan inflasi, dimana harga-harga energi, makanan, komoditi, juga barang dan jasa lainnya sangat mempengaruhi ekonomi global. Kenaikan harga atau inflasi ini mempengaruhi biaya hidup, biaya untuk melakukan bisnis, biaya meminjam uang, yield obligasi pemerintah, semua akan mempengaruhi aspek ekonomi.<\/span><\/p>\n

\"\"<\/p>\n

Akibat inflasi global ini maka bank-bank sentral di berbagai negara mengetatkan likuiditas dengan meningkatkan suku bunga.\u00a0<\/span><\/p>\n

Tidak kalah juga The Fed belakangan secara agresif menaikkan suku bunga untuk mengendalikan inflasi dengan target di bawah 2%. Sehingga kenaikan suku bunga sebesar 75 basis poin dilakukan hanya dalam empat kali kenaikan, tercepat dalam kebijakan moneter dunia. Gubernur the Fed Jerome Powell masih berniat menerapkan kebijakan likuiditas ketat untuk menahan resesi di AS.<\/span><\/p>\n

 <\/p>\n

Apa akibat peningkatan suku bunga bagi perbankan AS?<\/b><\/p>\n

 <\/p>\n

Untuk melihat akibat peningkatan suku bunga bagi perbankan AS, kita bisa lihat kasus kebangkrutan Silicon Valley Bank (SVB), beberapa fakta yang bisa kita lihat:<\/span><\/p>\n

 <\/p>\n

Kebangkrutan Sekejap<\/b><\/p>\n

Pada awal tahun 2023, SVB sebagai bank terbesar urutan ke 16 di AS tampak masih stabil, namun pada Kamis (9\/3) mengumumkan penggalangan dana sebesar USD 1,75 miliar (Rp 27,13 triliun) untuk memperkuat modal. Pengumuman ini justru membuat investor kalang kabut, sehingga saham SVB anjlok 60%.<\/span><\/p>\n

Bank dengan total aset senilai USD 209 miliar atau sekitar Rp 3.240 triliun, tidak sanggup memenuhi likuiditasnya, dan dinyatakan ditutup oleh Lembaga Penjamin Simpanan Federal (the Federal Deposit Insurance Corporation\/FDIC).<\/span><\/p>\n

Jadi secara sederhana permasalah SVB adalah karena kesulitan likuiditas akibat penarikan dana serentak oleh kliennya secara besar-besaran, atau yang sering kita kenal dengan <\/span>rush money<\/span><\/i> atau <\/span>bank run<\/span><\/i>.<\/span><\/p>\n

Kalau kita bandingkan dengan bank di Indonesia, maka SVB ini masih lebih besar dari Bank Mandiri sebagai bank terbesar di Indonesia, total asset USD 127,52 miliar atau Rp1.992,54 triliun, sedang BCA total asset USD 84,45 miliar atau Rp 1.314,73 triliun pada akhir 2022.<\/span><\/p>\n

\"\"<\/p>\n

 <\/p>\n

Mari kita telusuri duduk permasalahan SVB:<\/b><\/p>\n

    \n
  1. Suku bunga The Fed tinggi, akibat dari tingginya suku bunga ini maka risiko investasi menjadi tinggi, akibatnya minat untuk melakukan investasi menjadi menurun. Sementara profil klien mayoritas SVB adalah startup company, maka anjloknya minat investasi ini sangat memukul perusahaan-perusahaan startup, maka banyak klien dari SVB bermasalah.<\/span><\/li>\n
  2. Krisis Startup Company, karena banyak yang bermasalah maka pasar penawaran umum perdana untuk perusahaan startup ditutup, sehingga perusahaan rintisan ini menggalang dana pribadi yang lebih mahal. Akibatnya banyak klien SVB memerlukan likuiditas dan hal ini menyebabkan penarikan dana besar-besaran dari SVB.<\/span><\/li>\n
  3. Kerugian Portfolio Obligasi. Dengan meningkatnya suku bunga, maka harga obligasi pemerintah terus merosot, sedangkan portfolio ini merupakan andalan SVB untuk menempatkan ekses likuiditasnya. Penurunan harga obligasi ini sebenarnya merupakan <\/span>unrealized losses<\/span><\/i> atau kerugian yang belum terealisasi selama obligasi tersebut tetap dipegang hingga jatuh temponya. Namun sehubungan dengan tarikan dana yang melonjak dari klien, maka SVB kekurangan likuiditas yang memaksa untuk menjual portfolio tersebut sebelum jatuh tempo. SVB menjual obligasi yang sebagian besar adalah Obligasi Departemen Keuangan AS, dengan nilai USD 21 miliar dan realisasi kerugian yang terjadi sebesar USD 1,8 miliar.<\/span><\/li>\n
  4. SVB Menjual Sahamnya. Untuk menutup kekurangan likuiditas, maka Kamis (9\/3) SVB mengumumkan untuk menjual sahamnya sebesar USD 2,25 miliar dalam ekuitas umum dan saham konversi. Namun reaksi investor ketika mengetahui SVB dalam antrian penjualan sahamnya, maka terjadilah kepanikan sehingga saham SVB merosot hingga 60%.<\/span><\/li>\n
  5. Menjual Perusahaan. Maka pada Jumat (10\/3) SVB mencari alternatif pendanaan dengan berupaya menjual perusahaan, namun Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) mengumumkan penutupan SVB dan menempatkannya di bawah pengawasannya.<\/span><\/li>\n<\/ol>\n

    Pola yang terjadi pada kebangkrutan SVB ini apakah merupakan pola yang mirip dihadapi oleh perbankan di AS?<\/span><\/p>\n

    Hal ini menjadi penting untuk diamati, apakah kejatuhan SVB merupakan bentuk kebangkrutan perbankan di AS karena perbankan AS mengalami problema yang mirip, dan masalah ini menjadi masalah sistematik.<\/span><\/p>\n

    \"\"<\/p>\n

     <\/p>\n

    Potensi <\/b>Unrealized Losses<\/i><\/b> dari Portfolio Perbankan di AS<\/b><\/p>\n

    Menurut FDIC (Federal Deposit Insurance Corporation) bahwa Perbankan AS pada akhir tahun 2022 membukukan <\/span>unrealized Losses<\/span><\/i> mencapai USD 620 milyar. Diprediksikan bahwa nilai ini sudah mencapai USD 1,7 triliun per Maret 2023.<\/span><\/p>\n

    Namun karena bank sentral AS, yaitu Federal Reserve, menaikkan suku bunga untuk melawan inflasi, obligasi tersebut telah menurun nilainya. Ketika suku bunga naik, obligasi yang baru diterbitkan mulai membayar dengan tingkat bunga yang lebih tinggi kepada investor. Obligasi yang lebih tua tingkat bunganya lebih rendah dibanding yang baru diterbitkan, menjadi kurang menarik dan harganya turun. Hasilnya adalah sebagian besar bank memiliki sejumlah kerugian yang belum direalisasi dalam pembukuan mereka.<\/span><\/p>\n

    Unrealized losses<\/span><\/i> ini merupakan kerugian dari penurunan asset portfolio yang dicatat dalam pembukuan, namun portfolio tersebut belum dicairkan. <\/span>Unrealized lossess<\/span><\/i> ini akan menghilang ketika portfolio mendekati jatuh tempo, karena harga akan menuju pada <\/span>face value<\/span><\/i>nya. Namun bila kondisi mendesak maka asset portfolio tersebut harus dicairkan sebelum jatuh tempo, sehingga bank tersebut mengalami <\/span>realized losses<\/span><\/i> seperti yang terjadi pada SVB.<\/span><\/p>\n

     <\/p>\n

    Mengapa Tidak Terjadi Kepanikan yang Menyebar ke Perbankan Global?<\/b><\/p>\n

    Untuk menjawab hal ini mari kita telusuri permasalahan yang terjadi dengan jatuhnya Silvergate Bank, SVB, Signature Bank dan juga Credit Suisse<\/span><\/p>\n

     <\/p>\n

    Perbankan AS:<\/b><\/p>\n

    Apabila kita lihat kondisi perbankan AS, dengan <\/span>unrealized losse<\/span><\/i>s hingga USD 1,7 triliun, maka kita bisa katakan ya, kondisi perbankan AS rawan.<\/span><\/p>\n

    Kondisi rawan itu akan menjadi realita permasalahan atau hanya sekedar potensi kerawanan, tergantung apakah terjadi <\/span>bank run<\/span><\/i> atau <\/span>rush money<\/span><\/i>?<\/span><\/p>\n

    Bila terjadi maka banyak Bank di AS akan segera collapse menyusul SVB, namun bila tidak maka Perbankan akan berdegup jantung memonitor likuiditas hingga jatuh tempo dari portfolionya.<\/span><\/p>\n

     <\/p>\n

    Profil Nasabah:<\/b><\/p>\n

    Profil nasabah dari masing-masing perbankan sangat menentukan risiko dari bank tersebut.<\/span><\/p>\n

    SVB mengalami krisis likuiditas karena profil nasabah-nya mayoritas perusahaan startup di bidang teknologi. Ketika masa pandemi maka banyak perusahaan ini meroket, tetapi berakhirnya pandemi banyak yang terjungkal, sehingga memerlukan likuiditas sehingga perlu menarik deposit yang ditempatkan di bank. Penarikan yang mendadak ini memaksa SVB harus mencairkan portfolionya dalam kondisi rugi.<\/span><\/p>\n

    Sedang Silvergate Bank dan Signature Bank jatuh karena 2 bank ini adalah bank pendukung kegiatan usaha <\/span>cryptocurrency.<\/span><\/i><\/p>\n

    Silvergate jatuh lebih dulu. Bank telah berjuang sejak runtuhnya FTX dan afiliasinya yaitu Alameda Research \u2014 keduanya juga nasabah \u2014 yang menyebabkan penarikan deposit miliaran dolar. Pada 8 Maret, bank mengumumkan penutupan. Departemen Kehakiman AS dilaporkan sedang melakukan penyelidikan terhadap Silvergate atas layanan yang diberikan kepada FTX dan Alameda.<\/span><\/p>\n

    Situasi di Signature berbeda. Bank telah berusaha sejak Desember 2022 untuk mendiversifikasi basis pelanggannya untuk menghindari risiko konsentrasi yang sama menimpa Silvergate. Tetapi tampaknya reputasi sebagai bank crypto sudah dipandang negatif, dikombinasikan dengan kepanikan akibat kebangkrutan Silicon Valley Bank (SVB), menjadikan bank ini kesulitan likuiditas saat <\/span>bank run<\/span><\/i>, kemudian FDIC mengambil alih bank pada 12 Maret.<\/span><\/p>\n

    First Republic yang berbasis di San Francisco memiliki profil nasabah yang sama dengan Silicon Valley Bank. First Republic, yang memiliki deposit berjumlah $176,4 miliar per 31 Desember 2022, menghadapi masalah <\/span>bank run<\/span><\/i> oleh nasabah yang memiliki deposit di atas USD 250.000, di atas nilai ini depositonya tidak mendapatkan penjaminan. Nasabah menarik dana karena ketakutan akibat berita bangkrutnya SVB dan Signature Bank.<\/span><\/p>\n

    Sebelas bank terbesar AS kemudian mengumumkan paket penyelamatan senilai $30 miliar untuk First Republic Bank dalam upaya mencegahnya menjadi yang ketiga gagal dalam waktu kurang dari seminggu dan mencegah krisis perbankan yang lebih luas.<\/span><\/p>\n

    Credit Suisse Bank, bank terbesar kedua di Swiss yang berdiri sejak 1856, salah satu dari 30 bank berpengaruh pada keuangan global, kalau bank ini bangkrut maka secara sistematik akan mempengaruhi perbankan global.\u00a0 Bank ini bangkrut pada Maret 2023 karena rentetan skandal, perubahan management dan kerugian besar akibat bangkrutnya nasabah seperti Archegos dan Greensill Capital pada tahun 2021. Jauh sebelum goncangan perbankan AS, bank ini sudah mulai kehilangan reputasi, sehingga jatuhnya SVB dan Signature memicu penarikan dana di Credit Suisse Bank.\u00a0<\/span><\/p>\n

    Untuk penyelamatan maka Credit Suisse Bank dibeli oleh saingannya yaitu UBS seharga 3 miliar CHF (sekitar USD 3,3 miliar).<\/span><\/p>\n

     <\/p>\n

    Kunci Keberhasilan Menangani Krisis<\/b><\/p>\n

    Regulator harus sanggup menjaga kepercayaan pada perbankan.<\/span><\/p>\n

    Pada saat SVB dan Signature Bank bangkrut, Pemerintah AS segera mengumumkan bahwa pihaknya menerapkan langkah-langkah darurat untuk menopang sistem perbankan dan menahan simpanan di dua bank yang bangkrut dalam hitungan hari.<\/span><\/p>\n

    Semua rekening deposito di kedua institusi, Silicon Valley Bank dan Signature Bank di New York akan dijamin, menurut pernyataan bersama yang dikeluarkan oleh Federal Reserve, Departemen Keuangan dan Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC).<\/span><\/p>\n

    Deposan SVB memiliki akses ke semua uang mereka, hal yang sama juga ditempuh untuk Signature Bank.<\/span><\/p>\n

     <\/p>\n

    Apa yang Perlu Kita Waspadai?<\/b>
    \n<\/span><\/p>\n

    Yang perlu kita waspadai adalah kondisi rawan ini menunjukkan belum adanya kestabilan secara struktur ekonomi, sekalipun goncangan perbankan sudah mampu diredam sehingga tidak terjadi kebangkrutan beruntun secara sistematik pada perbankan global.<\/span><\/p>\n

    Struktur ekonomi global yang belum stabil:<\/span><\/p>\n

      \n
    1. Tekanan inflasi global akan masih terus mengancam, karena kenaikan harga komoditi terutama energi dan pangan akibat perang Rusia – Ukraina yang hingga sekarang belum menunjukkan tanda-tanda akan berakhir.<\/span><\/li>\n
    2. Kebijakan keuangan ketat masih diterapkan untuk mengendalikan inflasi, sekalipun AS kemungkinan sudah tidak akan menaikkan lagi suku bunga akibat bangkrutnya beberapa bank pada kuartal pertama tahun ini.<\/span><\/li>\n<\/ol>\n

      \"\"<\/p>\n

      Struktur Perbankan yang rawan:<\/span><\/p>\n

        \n
      1. Perbankan AS masih dalam kondisi menahan <\/span>unrealized losses<\/span><\/i> yang besar, sehingga bila terjadi <\/span>bank run<\/span><\/i> atau <\/span>rush money<\/span><\/i> akan mengakibatkan rentetan kebangkrutan perbankan.<\/span><\/li>\n
      2. Profil nasabah masing-masing bank perlu diperhatikan, bank-bank mana saja yang nasabahnya sensitif terhadap kenaikan suku bunga. Sudah kita lihat bahwa bank dengan basis nasabah startup\u00a0 dan cryptocurrency tumbang karena nasabahnya mengalami kesulitan likuiditas.<\/span><\/li>\n
      3. Kredibilitas bank sangat berpengaruh, bahkan bank dengan aset yang besar dan usia yang panjang sekalipun bisa bangkrut ketika kehilangan kepercayaan nasabah. Credit Suisse salah satu dari 30 bank terbesar di dunia, dengan nilai aset lebih dari USD 500 miliar, didirikan sejak 1856 kehilangan reputasi karena banyak hal yang menghancurkan kredibilitasnya.<\/span><\/li>\n<\/ol>\n

         <\/p>\n

        Dampaknya ke Indonesia?<\/b><\/p>\n