Bank Sentral Eropa mempertahankan kebijakan moneter ultra-longgar tidak berubah pada hari Kamis (20/10) tapi terus membuka pintu untuk stimulus lebih pada bulan Desember. ECB juga tegas menolak setiap pembicaraan tentang pengurangan 1,7 triliun euro program pembelian aset.
Berjuang untuk mencegah deflasi, ECB telah memberikan stimulus yang belum pernah terjadi sebelumnya selama bertahun-tahun. ECB telah menurunkan suku ke wilayah negatif, membeli obligasi senilai € 80 miliar setiap bulan dan telah menawarkan pinjaman bank gratis, semua dengan tujuan meningkatkan inflasi kembali ke target ECB hanya di bawah 2 persen.
Dalam pertimbangan kemungkinan pelonggaran lebih lagi, Draghi memperingatkan pada hari Kamis bahwa kenaikan inflasi yang diharapkan di bulan mendatang akan didorong sebagian besar oleh memudarnya pengaruh kemerosotan harga minyak terakhir ini, yang meningkatkan keraguan apakah itu akan berkelanjutan.
“Belum ada tanda-tanda dari tren inflasi yang meyakinkan,” kata Draghi dalam konferensi pers.
Namun ia juga mengatakan bahwa setiap keputusan tentang sikap kebijakan ECB akan ditinggalkan sampai Desember, ketika bank akan memutuskan apakah akan memperpanjang pembelian obligasi, yang akan berakhir pada bulan Maret.
“Kadang-kadang itu juga penting untuk mengatakan apa yang kita tidak peru bahas. Dan kita tidak membahas mengurangi atau memperluas program pembelian aset kami,” kata Draghi.
Dalam apa yang dapat dilihat sebagai komitmen untuk beberapa bentuk perpanjangan pembelian aset, yang dikenal sebagai pelonggaran kuantitatif, atau QE, Draghi juga mengatakan bahwa program ini tidak akan berakhir tiba-tiba ketika saatnya tiba dan akan secara bertahap.
Euro awalnya naik 0,5 persen menjadi $ 1,1040 pada komentar Draghi bahwa perpanjangan tidak dibahas tetapi mereda kembali ke terendah empat bulan $ 1,0921 karena pasar semakin mengharapkan pelonggaran lebih lanjut.
Mayoritas analis yang disurvei oleh Reuters mengharapkan tiga sampai enam bulan perpanjangan dari skema pembelian obligasi pada bulan Desember, tetapi mereka juga melihat ada penurunan suku bunga lebih lanjut, dengan kebijakan tegas terfokus pada langkah-langkah konvensional.
Mengkonfirmasikan perkiraan dari ekonom dalam jajak pendapat Reuters, ECB mempertahankan suku deposito pada minus 0,4 persen pada Kamis dan mempertahankan proyeksi untuk suku bunga tetap di tingkat saat ini atau lebih rendah untuk periode yang diperpanjang.
Imbal hasil 10-tahun Jerman, yang di wilayah negatif sebagian besar pada musim panas, diadakan di atas nol pada Kamis, dengan imbal hasil obligasi jatuh di banyak zona Eropa.
Perpanjangan pembelian aset akan memicu ECB untuk memodifikasi beberapa kendala teknis program untuk melawan kelangkaan beberapa aset, seperti Bunds Jerman.
Pertumbuhan upah tetap lemah, namun, sementara inflasi inti terjebak di bawah 1 persen dan pengangguran yang tinggi, menunjukkan bahwa tekanan inflasi tetap lemah.
Pertumbuhan kredit juga menunjukkan tanda-tanda penurunan, menunjukkan bahwa bank mungkin akan berjuang untuk meneruskan beberapa langkah-langkah kebijakan ultra-longgar ECB.
Draghi menegaskan kembali mengulangi upaya ke pemerintah zona Eropa untuk mendukung kebijakan ECB dengan kebijakan fiskal yang pro-pertumbuhan dan reformasi struktural, menambahkan harus fokus pada tindakan untuk meningkatkan produktivitas dan meningkatkan lingkungan bisnis.
Doni/VMN/VBN/Analyst Vibiz Research Center Editor : Asido Situmorang
