(Vibiznews – Economy & Business) Pertumbuhan ekonomi AS melambat kurang dari yang diperkirakan pada kuartal kedua karena lonjakan belanja konsumen menumpulkan sebagian hambatan dari penurunan ekspor dan peningkatan inventaris yang lebih kecil, yang selanjutnya dapat menghilangkan kekhawatiran tentang kesehatan ekonomi.
Terlepas dari pembacaan PDB yang lebih baik dari perkiraan, investasi bisnis berkontraksi untuk pertama kalinya sejak awal 2016 dan perumahan kontraksi untuk kuartal keenam berturut-turut. Ketua Fed Jerome Powell awal bulan ini menandai investasi bisnis dan perumahan sebagai bidang kelemahan dalam perekonomian.
Tetapi tanda-tanda pembelanjaan konsumen yang kuat, bersama dengan pasar tenaga kerja yang kuat, semakin mengurangi ekspektasi penurunan suku bunga 50 basis poin dan dapat meningkatkan keraguan tentang pelonggaran kebijakan moneter lebih lanjut tahun ini.
Produk domestik bruto tingkat tahunan menjadi 2,1% pada kuartal kedua, kata pemerintah AS. Sedangkan pada kuartal sebelumnya tumbuh pada 3,1% yang tidak direvisi.
Ekonom yang disurvei oleh Reuters memperkirakan PDB mencapai 1,8% pada kuartal kedua.
Ekonomi melambat sebagian besar karena stimulus dari paket pemotongan pajak $ 1,5 triliun Gedung Putih memudar. Pemotongan pajak bersama dengan lebih banyak pengeluaran pemerintah dan deregulasi adalah bagian dari langkah-langkah yang diadopsi oleh pemerintahan Trump untuk mendorong pertumbuhan ekonomi tahunan menjadi 3,0% secara berkelanjutan.
Ekonomi tumbuh 2,9% pada 2018 dan pertumbuhan tahun ini diperkirakan sekitar 2,5%. Para ekonom memperkirakan kecepatan pertumbuhan ekonomi dalam periode yang panjang tanpa memicu inflasi di antara 1,7% dan 2,0%.
Laporan PDB menunjukkan peningkatan inflasi pada kuartal terakhir. Indeks inflasi yang dilacak oleh Fed meningkat pada tingkat 1,8% pada kuartal terakhir, tepat di bawah target 2% bank sentral AS.
Pemerintah juga menerbitkan revisi data PDB dari 2014 hingga 2018. Data yang diperbarui menunjukkan pertumbuhan pada kuartal kedua dan ketiga tahun lalu tidak sekuat yang diperkirakan sebelumnya, dan ekonomi tumbuh jauh lebih lambat pada kuartal keempat daripada yang dilaporkan di bulan Maret. Data harga yang direvisi menunjukkan inflasi moderat tahun lalu.
Pertumbuhan belanja konsumen, yang menyumbang lebih dari dua pertiga aktivitas ekonomi A.S, melonjak pada tingkat 4,3% pada kuartal kedua, tercepat sejak kuartal keempat 2017. Pengeluaran konsumen tumbuh pada tingkat 1,1% pada kuartal pertama.
Beberapa perlambatan dalam pengeluaran konsumen di awal tahun ini disebabkan oleh penutupan sebagian pemerintah selama 35 hari. Pengeluaran didukung oleh tingkat pengangguran terendah dalam hampir 50 tahun, yang mengangkat upah.
Lonjakan belanja konsumen membantu mengimbangi beberapa kelemahan dari ekspor, yang turun pada tingkat 5,2% pada kuartal terakhir, dalam pembalikan dari pertumbuhan kuat yang dialami pada kuartal pertama.
Penurunan ekspor menyebabkan memburuknya defisit perdagangan. Akibatnya, perdagangan mengurangi 0,65 poin persentase dari pertumbuhan PDB kuartal terakhir setelah berkontribusi 0,73 poin persentase pada periode Januari-Maret.
Akselerasi pengeluaran konsumen juga membantu bisnis mengurangi inventaris yang berlebihan, yang mengarah pada peningkatan inventaris yang lebih kecil.
Investasi inventaris meningkat pada tingkat $ 71,7 miliar, melambat dari laju kenaikan $ 116,0 miliar pada kuartal pertama. Sementara persediaan memotong 0,86 poin persentase dari pertumbuhan PDB pada kuartal kedua, laju akumulasi saham yang lebih kecil merupakan dorongan potensial untuk manufaktur.
Bisnis telah menempatkan pesanan lebih sedikit dengan pabrik saat bekerja melalui tumpukan barang yang tidak terjual, yang berkontribusi pada pengurangan produksi manufaktur. Persediaan menambahkan 0,53 poin persentase ke pertumbuhan PDB pada kuartal pertama.
Investasi bisnis turun pada tingkat 0,6% pada kuartal kedua, kontraksi pertama sejak kuartal pertama 2016. Ini ditarik oleh laju penurunan 10,6% dalam pengeluaran untuk struktur, yang mencakup pengeboran sumur minyak dan gas.
Pengeluaran untuk produk intelektual, termasuk penelitian dan pengembangan, meningkat. Pengeluaran bisnis untuk peralatan rebound pada tingkat 0,7% pada kuartal kedua. Itu terlihat terkendala oleh masalah desain di raksasa kedirgantaraan Boeing.
Asido Situmorang, Senior Analyst, Vibiz Research Center, Vibiz Consulting
