(Vibiznews – Economy & Business) Jajak pendapat dan perkiraan belum menghasilkan secara jelas siapa yang akan menang dalam pemilihan presiden AS. Dalam beberapa hari terakhir, terdapat pandangan luas bahwa pasar memperkirakan kemenangan Trump, namun bagi banyak investor, hal ini terlalu sulit untuk diprediksi, sehingga meningkatkan potensi pergerakan ketika hasil pemilu diumumkan.
Dengan pemilihan presiden AS yang akan segera dilaksanakan yang kurang dari 1 minggu lagi (Selasa, 5 November 2024), pasar keuangan mengamati dengan cermat.
Kedua kandidat presiden telah menguraikan visi yang sangat berbeda mengenai masa depan ekonomi Amerika, yang mempunyai implikasi besar bagi seluruh dunia.
Semua ini terjadi di tengah meningkatnya ketegangan dengan Tiongkok dan krisis yang sedang berlangsung di Timur Tengah. Harga emas – yang merupakan cara umum bagi investor untuk melakukan lindung nilai terhadap ketidakpastian – telah melonjak hingga mencapai rekor tertinggi.
Hasil Pemilu AS 2024 Kemungkinan Besar Akan Menggerakkan Pasar Keuangan
Bukan hanya jabatan presiden AS saja yang penting, pasar juga akan mencermati kendali DPR dan Senat untuk menentukan seberapa besar kemungkinan agenda salah satu partai akan dilaksanakan. Senat diperkirakan akan dikuasai oleh Partai Republik (peluang 69%), sedangkan Dewan Perwakilan Rakyat diperkirakan akan dikuasai oleh Partai Demokrat (peluang 56%). Dampak yang paling signifikan terhadap pasar adalah konsolidasi kekuasaan di tangan satu pihak, sehingga memungkinkan pihak tersebut melaksanakan inisiatifnya dengan cepat. Hasil yang diharapkan akan memaksa presiden untuk berkompromi
Secara historis, pasar AS cenderung meningkat selama masa jabatan presiden, terlepas dari siapa presidennya. Namun kebuntuan politik dengan sedikit perubahan kebijakan mungkin merupakan hasil yang disukai pasar.
Sudahkah Pasar Memperkirakan Hasil Pilpres AS?
Penting untuk dicatat bahwa pasar telah memperkirakan kemungkinan hasil pemilu berdasarkan ekspektasi saat ini mengenai siapa yang mungkin menang. Misalnya, pasar prediksi seperti Kalshi dan Polymarket saat ini menyiratkan bahwa Donald Trump lebih berpeluang memenangkan pemilu tahun 2024 dibandingkan Kamala Harris, dengan peluang kemenangan sekitar 65% pada tanggal 28 Oktober.
Hal ini terjadi meskipun jajak pendapat di sebagian besar jajak pendapat di negara bagian swing state berimbang. Oleh karena itu, meskipun pasar cenderung bergerak ke arah mana pun, mungkin akan ada lebih banyak kejutan,
Pasar Mungkin Lebih Memilih Kemacetan Politik
Namun, terlepas dari hasil pemilu presiden, kemungkinan besar akan terjadi kebuntuan politik. Hal ini karena berdasarkan jajak pendapat saat ini, Partai Republik tampaknya akan memenangkan Senat dan Partai Demokrat kemungkinan akan memenangkan DPR.
Tentu saja, prediksi ini mungkin tidak berlaku, namun kemungkinan besar hasilnya adalah siapa pun yang menjadi presiden harus bekerja sama dengan DPR atau Senat yang dikendalikan oleh partai lain dan hal ini kemungkinan besar berarti bahwa agenda kebijakan akan lebih sulit untuk diterapkan.
Terdapat juga beberapa bukti, berdasarkan penelitian akademis mengenai tren historis, bahwa pasar mungkin akan naik dalam beberapa hari menjelang pemilu, apa pun hasilnya.
Mata Uang USD
Dolar bisa berfluktuasi berdasarkan persepsi stabilitas ekonomi. Hasil yang dianggap ramah pasar bisa memperkuat dolar, sementara ketidakpastian atau kebijakan yang kurang pro-bisnis bisa melemahkannya karena investor mencari diversifikasi.
Ketidakpastian atau Sengketa
Jika hasil pemilu diperdebatkan atau selisih suara sangat tipis, volatilitas bisa meningkat. Ketidakpastian politik sering mendorong pendekatan “risk-off,” di mana investor mungkin beralih ke aset yang lebih aman seperti obligasi atau emas.
Dampak Pasar Dari Kebijakan Presiden Tertentu
Para peneliti di Bank of Italy dalam studi berbasis regresi tahun 2024 menunjukkan bahwa kemenangan Trump pada tahun 2024 lebih mungkin terkait dengan volatilitas di pasar obligasi, harga saham yang lebih tinggi dengan volatilitas yang lebih rendah, dan harga minyak yang lebih rendah. Hal ini mungkin sesuai dengan tujuan kebijakan Trump, namun seringkali korelasi ini sulit ditentukan secara pasti.
Jika Trump Menang, kembalinya Trump ke Gedung Putih berpotensi menjadi kabar baik bagi bisnis besar, karena hal ini dapat menyebabkan pemotongan pajak baru dan hambatan perdagangan dengan berbagai mitra dagang, mulai dari Kanada dan Meksiko hingga UE dan Tiongkok. Hal ini kira-kira merupakan hasil yang dicapai setelah tahun 2018. Implementasi reformasi yang cepat dapat membawa aliran masuk modal ke AS, sehingga memastikan kinerja indeks saham lebih baik. Kita juga harus mengharapkan peningkatan daya tarik bagi perusahaan-perusahaan hidrokarbon, mengingat lobi industri ini di kalangan Partai Republik.
Pada saat yang sama, hal ini berpotensi menjadi kabar baik bagi dolar, yang meningkat secara mengesankan pada tahun 2018-2020 seiring dengan meningkatnya perselisihan perdagangan. Anda tidak dapat melakukannya tanpa mereka dengan mantan presiden baru. Mata uang AS juga bisa mendapatkan keuntungan dari meningkatnya premi risiko, yang sejalan dengan nada tinggi Trump dalam pertemuan dengan rekan-rekannya dan seringnya perubahan suasana hati. DXY kemudian dapat kembali ke level tertinggi tahun 2022 dalam beberapa tahun, 10% di atas level saat ini.
Emas naik 5% dalam satu hari setelah terpilihnya Trump, hanya untuk menghapus kenaikan sebelum akhir hari dan turun 14% pada akhir tahun. Namun secara umum, emas lebih terikat pada siklus kebijakan moneter dibandingkan dengan masing-masing presiden. Dengan asumsi inflasi yang lebih tinggi di AS di bawah pemerintahan Trump, kita dapat memperkirakan suku bunga Fed yang lebih tinggi dan tekanan yang lebih besar pada harga ons.
Apa yang Diharapkan dari Pasar
Secara historis, pasar saham AS cenderung meningkat pada sebagian besar masa jabatan presiden. Hasil ini dinilai oleh Darrow Wealth Management, yang juga menemukan bahwa kemacetan politik, dimana berbagai partai mengendalikan kursi kepresidenan, Senat dan DPR secara historis merupakan hasil terbaik bagi pasar.
Siapa pun yang Menang
Investor semakin fokus pada dinamika defisit anggaran. Para kandidat menghindari topik yang tidak menyenangkan ini tetapi pasti akan kembali membahasnya segera setelah pidato kemenangan. Ada potensi volatilitas dalam beberapa hari pertama setelah pemilu, serta komitmen terhadap janji-janji kampanye awal.
